施永青:高通胀下如何自处

来源:新浪博客 | 2011-09-13 | 0条评论

7月香港的通胀高达7.9%。一下子飙升这么多是因为政府的很多宽免措施刚到期,实际的通胀只是5.8%。有人估计今年全年的通胀率可能会高达7%,我估计这个机会不高,最多也不会超过6%。

      我有这样的估计,是因为现时全球的经济环境很吊诡,是通胀与通缩的威胁同时存在,情况会左右摇摆,而不是一面倒这么简单。


      通胀的威胁源自西方国家乱印钞票,社会上流通的货币多了,物价就容易上升。而通缩的威胁则来自西方经济增长的力度不足,导致失业率高企,人们不敢消费。此之所以,除了黄金之外,其他商品的价格都欲升无力,皆因西方的社会需求不足。

      这种情况可能还会长期持续,因为除了印多一些钞票外,西方根本没有办法去解决他们的债务危机。可惜,他们印出来的钞票,大部分留在金融市场,而没法流入实体经济,以至经济增长停滞不前。

      香港的处境其实比西方好,联系汇率虽然为我们带来了输入性通胀;但由于香港的经济受惠于中国的高速发展,我们的失业率不高,只有3-4%,而我们的通胀基本上仍在经济增长的比率之下,还算是滞胀。反观西方,通胀可能只有2%,但经济增长只有1%,而失业率更超过10%。这样的生活一定更难过。

       最近有朋友欧游归来。他说,以前去欧洲,在餐厅可以看到很多有色人种做侍应;今次发现白人做这类工作多了。他怀疑是因为失业率高,白人连这类以前不想做的工作也抢着做了;雇主在不知不觉中把工作的机会给了白人。

       欧洲有不少城市,久不久就有暴乱,可就是因为经济环境转差,以至国内种族矛盾激化。挪威的右派凶徒屠杀无辜的惨剧与英国的抢掠暴乱,就是在这种背景下出现的。

西方落入这种苦况,是因为不肯面对现实。以前花钱多了,现在就得省吃俭用去还债。但西方却选择玩弄财技,以乱印钞票的方法去继续过「少做功夫;多叹世界」的生活。结果一方面遗害世界,另一方面亦令自己走上了不归路。


      香港只是一个小地方,很难左右西方的取舍。他们要印钞票,我们也没办法。因此,这场通缩与通胀同时来袭的风暴,我们是避不过的。怨天怨地或怪政府都改变不了现实。有资产的人或许可以透过精明的投资去对抗通胀,但没有资产的人只能硬着头皮接受。

      以我过往的观察,能成功透过投资去对抗通胀的人甚少。在当前这样复杂环境下去投资,一定是输多赢少。还是中国人的传统智慧比较实用。在面对逆境的时候,最有效的方法莫如「多做功夫、少叹世界」。幸好香港还有工做,我们应趁有得做的时候多做一些,藉此增加收入。与此同时,只要我们愿意少叹世界,我们就能减少花费,令自己有所积累,可以应付不时之需。读者可能觉得,这还用你来教。但有时,即使很显浅的道理,人也不肯去实践。

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